Level 2 Muster & Indikatoren · Teil 3/9

Umkehr-Chartmuster

Umkehrformationen erstrecken sich über Wochen bis Monate. Anders als Kerzenmuster beschreiben sie kein Kräfteverhältnis, sondern einen Prozess: Ein Trend verliert schrittweise die Fähigkeit, neue Extreme zu erzeugen.

Schulter-Kopf-Schulter

Drei Hochs, das mittlere am höchsten. Die Verbindungslinie der beiden Zwischentiefs heißt Nackenlinie.

Der entscheidende Punkt wird oft übersehen: Vollständig ist die Formation erst mit dem Bruch der Nackenlinie. Vorher liegt nur eine Kursbewegung mit drei Bergen vor, und die kommt in jedem Chart ständig vor. Wer vor dem Bruch handelt, handelt eine Vermutung über eine unfertige Form.

Das rechnerische Kursziel entspricht dem Abstand zwischen Kopf und Nackenlinie, vom Bruchpunkt nach unten abgetragen. Diese Regel ist eine Faustformel aus der Lehrbuchtradition, keine gemessene Größe. Sie liefert eine Größenordnung, keine Prognose.

Umgekehrte Schulter-Kopf-Schulter-Formation mit Bruch nach oben — Dieselbe Formation auf dem Kopf: (1) linke Schulter, (2) Kopf als tiefstes Tief, (3) rechte Schulter über dem Kopf, (4) Bruch der Nackenlinie nach oben. Umkehrformationen am Boden brauchen meist länger als am Top — Panik ist schnell, Vertrauen wächst langsam.

Am Boden erscheint dieselbe Formation umgekehrt. Bodenformationen brauchen meist mehr Zeit als Topformationen: Panik läuft schnell ab, Vertrauen baut sich langsam wieder auf. Diese Asymmetrie ist eine der robustesten Beobachtungen der Charttechnik.

Doppeltop und Doppelboden

Doppeltop: zwei Hochs auf ähnlichem Niveau, dahinter der Bruch der Nackenlinie — (1) und (2) sind zwei Hochs auf nahezu gleichem Kurs — der zweite Anlauf scheitert dort, wo der erste scheiterte. (3) Entscheidend ist nicht der zweite Gipfel, sondern der Bruch des Zwischentiefs: erst dann ist die Struktur aus höheren Tiefs gebrochen. Zwei Hochs ohne diesen Bruch sind keine Formation, sondern eine Pause.

Zwei Hochs auf annähernd gleichem Niveau. Bestätigt ist die Formation nicht durch das zweite Hoch, sondern durch den Bruch des Zwischentiefs – erst dann ist die Struktur aus höheren Tiefs verletzt.

Doppelboden: zwei Tiefs auf ähnlichem Niveau, dahinter der Ausbruch nach oben — (1) und (2) markieren zweimal dasselbe Kursniveau, das nicht mehr unterschritten wird. (3) Bestätigt ist der Boden erst mit dem Überschreiten des Zwischenhochs. Der Abstand zwischen den beiden Tiefs ist dabei aussagekräftiger als ihre exakte Gleichheit: je mehr Zeit dazwischen liegt, desto belastbarer die Zone.

Am Boden gilt dasselbe umgekehrt. Wichtiger als die exakte Gleichheit der beiden Extreme ist der zeitliche Abstand dazwischen: Zwei Tiefs im Abstand einer Woche sind ein Detail, zwei Tiefs im Abstand von zwei Monaten markieren eine Zone, die zweimal unabhängig gehalten hat.

Dreifachformationen funktionieren nach derselben Logik. Statistisch sind sie seltener – nicht, weil der Markt sie meidet, sondern weil eine Zone, die zweimal gehalten hat, häufig beim dritten Versuch bricht.

Runder Boden

Kein Wendepunkt, sondern eine langsame Drehung: Der Abwärtsdruck lässt nach, der Kurs läuft flach aus, die Erholung setzt allmählich ein. Handelbar wird die Form erst mit dem Ausbruch über den Rand.

Runde Böden brauchen Zeit, typischerweise Monate. Auf kurzen Zeitrahmen findet man sie nur, indem man sie hineinliest, denn die Form ist glatt genug, dass fast jede Kursreihe irgendwo dazu passt.

Was Umkehrformationen leisten

Sie liefern drei brauchbare Dinge: eine Marke (die Nackenlinie beziehungsweise das Zwischenextrem), eine Widerlegung (die Rückkehr in die Formation) und eine Größenordnung (die Formationshöhe).

Was sie nicht liefern, ist eine Eintrittswahrscheinlichkeit. Die publizierten Trefferquoten aus Musterbüchern stammen fast durchgehend aus visuell ausgewählten Beispielen ohne saubere Basisrate. Wie man eine solche Zahl tatsächlich ermittelt, steht am Ende dieser Stufe unter Muster prüfen .

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Die Gegenseite: Formationen, die eine Pause im Trend beschreiben statt seines Endes.