Dow Jones Industrial Average Index (DJIA)

So funktioniert die Kursgewichtung

Der Dow addiert die Aktienkurse seiner 30 Mitglieder und teilt die Summe durch einen Divisor. S&P Dow Jones Indices, der Anbieter des Index, passt diesen Divisor nach Aktiensplits und Wechseln in der Zusammensetzung an, damit der Indexstand nicht springt. Eine Aktie mit einem Kurs von 800 Dollar bewegt den Index deshalb achtmal so stark wie eine Aktie zu 100 Dollar. Die Größe des Unternehmens spielt keine Rolle.

Die Tabelle mit den Positionen zeigt die Folgen. Am 10. September 2026 hatte Goldman Sachs mit 11,61 % das höchste Gewicht, dahinter lag Caterpillar mit 9,17 %. Nvidia, gemessen am Börsenwert eines der wertvollsten Unternehmen der Welt, kam auf 2,49 %. Die Zahlen stammen aus den Positionen eines UCITS-ETFs auf den Index und können leicht von den offiziellen Indexgewichten abweichen.

Kurze Geschichte

Charles Dow veröffentlichte den Durchschnitt erstmals im Mai 1896, damals mit zwölf Unternehmen. Seit 1928 sind es 30. Über Aufnahmen und Streichungen entscheidet ein Komitee; eine feste Regel, wann ein Unternehmen hinein- oder herausfällt, gibt es nicht.

Was der Chart zeigt

Den Index selbst gibt es nur während der Handelszeit der New York Stock Exchange. Der Chart nutzt deshalb E-mini-Dow-Futures (Kürzel YM) der CME Group, die werktags fast rund um die Uhr gehandelt werden. Jeder Punkt ist der tägliche Abrechnungskurs des meistgehandelten Kontrakts. Wandert das Volumen in den nächsten Liefermonat, wechselt die Reihe den Kontrakt, und die Renditen werden über diese Rolltage verkettet. Future und Index liegen etwas auseinander, vor allem wegen Zinsen und erwarteter Dividenden bis zur Fälligkeit. Der jüngste Wert ist der Abrechnungskurs der vorigen Sitzung und kein Echtzeitkurs.

Dow Jones und S&P 500

Mit 30 Titeln deckt der Dow einen deutlich kleineren Teil des US-Marktes ab als der S&P 500 mit rund 500 nach Börsenwert gewichteten Unternehmen. Auch die Branchen verteilen sich anders: Am selben Stichtag entfielen im Dow rund 28 % auf Finanzwerte, im S&P 500 rund 12 %. Der Vergleich S&P 500 und Dow Jones stellt beide Indizes nebeneinander.

ETFs auf den Dow

Der bekannteste US-Fonds auf den Index ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (Kürzel DIA), gelistet seit Januar 1998. Privatanleger in der EU können in den USA aufgelegte ETFs in der Regel nicht kaufen, weil diese Fonds kein Basisinformationsblatt nach der europäischen PRIIPs-Verordnung veröffentlichen. UCITS-ETFs wie der oben aufgeführte bilden den Index aus Europa ab; die Kosten stehen jeweils neben dem Fonds.