Level 2 Muster & Indikatoren · Teil 6/9

Oszillatoren: RSI und Stochastik

Oszillatoren messen nicht die Richtung, sondern die Geschwindigkeit einer Bewegung. Sie schwanken zwischen festen Grenzen – daher der Name – und werden deshalb regelmäßig falsch gelesen.

Wie der RSI rechnet

Der Relative-Stärke-Index setzt die durchschnittlichen Aufwärtsbewegungen der letzten n Perioden ins Verhältnis zu den durchschnittlichen Abwärtsbewegungen und normiert das Ergebnis auf eine Skala von 0 bis 100. Standard ist n = 14.

Entscheidend ist, was daraus folgt: Ein RSI von 80 bedeutet, dass die Aufwärtsbewegungen der letzten 14 Perioden die Abwärtsbewegungen deutlich überwogen haben. Er bedeutet nicht, dass der Kurs zu hoch ist. Er enthält keinerlei Bewertungsinformation.

Der Irrtum mit “überkauft”

Die Marken 70 und 30 werden üblicherweise als überkauft und überverkauft bezeichnet. Diese Wörter sind der Ursprung des häufigsten Fehlers in der ganzen Indikatorlehre.

In einem starken Aufwärtstrend bleibt der RSI wochenlang über 70. Wer bei 70 verkauft, verkauft zu Beginn des Trends. Umgekehrt bleibt er in einem Abwärtstrend dauerhaft unter 30. Ein hoher RSI ist ein Zeichen von Stärke, nicht von Übertreibung.

Sinnvoll sind die Marken nur in einer klar seitwärts laufenden Phase – also genau dort, wo die Frage ohnehin weniger interessant ist. Das ist kein Fehler des Indikators, sondern seiner üblichen Beschreibung.

Divergenzen

(1) Der Kurs erreicht ein höheres Hoch. (2) Der RSI im unteren Feld erreicht dabei ein tieferes Hoch: Die Bewegung wird von weniger Schwung getragen als die vorherige. Das ist die eigentliche Aussage des RSI — nicht die 70/30-Marken. Ein RSI über 70 heißt „starker Trend", nicht „bald fallend"; in Aufwärtstrends bleibt er wochenlang oben.

Die belastbarere Anwendung: Kurs und Oszillator laufen auseinander. Erreicht der Kurs ein höheres Hoch, der RSI aber ein tieferes, wird die neue Bewegung von weniger Schwung getragen als die vorherige.

Zwei Einschränkungen, die selten dazugesagt werden:

Divergenzen können sich lange fortsetzen. Sie sind kein Zeitpunkt. In einem starken Trend entstehen mehrere hintereinander, ohne dass etwas passiert.
Divergenzen sind Auswahlsache. Welche Hochs man vergleicht, ist Ermessen. Wer lange genug sucht, findet in jedem Chart eine.

Als Beobachtung nützlich, als Signal unbrauchbar – ungefähr so lässt sich der Stand zusammenfassen.

Stochastik

Der Stochastik-Oszillator misst etwas anderes als der RSI: die Lage des Schlusskurses innerhalb der Spanne der letzten n Perioden. Schließt der Kurs am oberen Rand der Spanne, liegt der Wert nahe 100.

Er reagiert schneller als der RSI und ist entsprechend unruhiger. Die übliche Glättung (%K und %D als geglättete Variante) ist ein Versuch, das wieder einzufangen – und derselbe Tausch wie bei SMA und EMA.

Was Oszillatoren tatsächlich taugen

Als Zustandsbeschreibung: “Die Aufwärtsbewegungen dominieren seit zwei Wochen” ist eine legitime, nachprüfbare Aussage.
Als Filter: In Kombination mit einem Trendfilter, um Einstiege in Trendrichtung nach einem Rücksetzer zu finden.
Nicht als Umkehrsignal in Trends. Das ist die Anwendung, für die sie berühmt sind, und die, in der sie systematisch versagen.

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MACD und ADX messen dagegen Veränderung von Schwung und Trendstärke – der nächste Artikel.