{"format":"alysly-page/1","url":"https://alysly.com/de/lernen/was-technische-analyse-leistet/","json":"https://alysly.com/json/de/lernen/was-technische-analyse-leistet/index.json","lang":"de-DE","title":"Funktioniert technische Analyse? Was die Empirie zeigt","description":"Selbsterfüllung, Basisraten und Selektionsbias: eine nüchterne Einordnung, was Chartanalyse belegen kann und wo sie an ihre Grenzen kommt.","published":"2026-08-02T15:41:33+02:00","modified":"2026-11-01T18:26:04+01:00","alternates":[{"lang":"en-US","url":"https://alysly.com/learn/what-technical-analysis-can-do/","json":"https://alysly.com/json/learn/what-technical-analysis-can-do/index.json"}],"about":"Maschinenlesbare Fassung der Seite unter url. Enthalten sind die dort veröffentlichten Texte, Tabellen und Kennzahlen, nicht die interaktiven Diagramme und Werkzeuge.","breadcrumb":[{"name":"Grundlagen: Investieren & Trading","url":"https://alysly.com/de/lernen/"},{"name":"Level 1","url":"https://alysly.com/de/lernen/#level-1"},{"name":"Was technische Analyse leistet – und was nicht","url":"https://alysly.com/de/lernen/was-technische-analyse-leistet/"}],"content":[{"type":"paragraph","text":"Level 1 Charts lesen · Teil 7/7"},{"type":"heading","level":1,"text":"Was technische Analyse leistet – und was nicht"},{"type":"paragraph","text":"Von Alexander Bock, Gründer & Datenanalyst","links":[{"text":"Alexander Bock","href":"https://alysly.com/de/ueber-uns/"}]},{"type":"paragraph","text":"Am Ende der ersten Stufe steht die unangenehme Frage: Funktioniert das überhaupt? Die ehrliche Antwort fällt differenziert aus. Sie erklärt den Aufbau der nächsten beiden Stufen."},{"type":"heading","level":2,"id":"drei-mechanismen-die-wirklich-wirken","text":"Drei Mechanismen, die wirklich wirken"},{"type":"paragraph","text":"Selbstbezug. Wenn genug Marktteilnehmer dieselbe Marke beachten, sammeln sich dort tatsächlich Orders. Der Effekt ist real, aber er skaliert nicht: Je bekannter eine Marke ist, desto attraktiver wird sie als Ziel für die Gegenseite."},{"type":"paragraph","text":"Ordermechanik. Stop-Aufträge sammeln sich an sichtbaren Kursen. Werden sie ausgelöst, entsteht eine kurzfristige Bewegung. Dahinter steht keine Meinungsänderung, sondern erzwungene Ausführung. Das erklärt Fehlausbrüche und schnelle Bewegungen nach einem Bruch besser als jede Musterlehre."},{"type":"paragraph","text":"Verhaltensmuster. Verlustaversion, Ankereffekte und Herdenverhalten sind gut dokumentiert und erzeugen wiederkehrende Kursstrukturen. Was sie nicht liefern, ist ein Zeitpunkt."},{"type":"paragraph","text":"Empirisch am besten belegt ist von all dem nicht die Musterlehre, sondern Momentum. Gemeint ist die Beobachtung, dass sich relativ starke Werte der letzten sechs bis zwölf Monate noch einige Monate weiter in dieselbe Richtung bewegen. Der Effekt ist über Jahrzehnte und über Märkte hinweg untersucht. Er ist nichts anderes als eine Trendaussage in messbarer Form."},{"type":"heading","level":2,"id":"vier-gründe-warum-muster-besser-aussehen-als-sie-sind","text":"Vier Gründe, warum Muster besser aussehen, als sie sind"},{"type":"paragraph","text":"Die Basisrate fehlt. „In sieben von zehn Fällen folgte ein Anstieg“ ist nur dann eine Aussage, wenn man weiß, wie oft ein Anstieg ohnehin folgt. Steigen Aktien in 54 Prozent aller Wochen, muss ein Muster deutlich über 54 Prozent liegen, um überhaupt Information zu tragen."},{"type":"image","src":"https://alysly.com/img/ta/base-rate.5f5c67381a3699e5ebfdea6b09be9ca4b2fed58cf9544451d324047147e728bb.webp","alt":"Balkenvergleich: Basisrate steigender Tage gegenüber der Trefferquote nach zwei Mustern, mit Unsicherheitsbereichen"},{"type":"paragraph","text":"(1) Die Basisrate: Der Markt schließt ohnehin an gut der Hälfte aller Tage im Plus. Jede Trefferquote muss gegen diesen Wert gemessen werden, nicht gegen null. (2) Muster A trifft in 55 % der Fälle – drei Punkte über der Basisrate. (3) Der graue Bereich ist die Unsicherheit bei 80 beobachteten Fällen: Er reicht von 44 % bis 66 % und schließt die Basisrate mit ein. Damit ist nichts gezeigt außer Rauschen. Erst wenn dieser Bereich die Basisrate nicht mehr berührt, gibt es überhaupt etwas zu besprechen."},{"type":"paragraph","text":"Selektionsbias in den Beispielen. Lehrbücher zeigen gelungene Formationen. Die gescheiterten sehen bis kurz vor dem Ende identisch aus und schaffen es nie ins Buch. Deshalb sind alle Grafiken in diesem Kurs synthetisch: Ein echtes Beispiel wäre immer ein nachträglich ausgewähltes."},{"type":"paragraph","text":"Rückschaufehler. Im fertigen Chart ist jedes Muster offensichtlich. Am rechten Rand, wo die Entscheidung fällt, sind es Kandidaten. Die meisten davon werden es nicht."},{"type":"paragraph","text":"Freiheitsgrade. Zeitrahmen, Skala, Indikatorparameter, Definition der Zone: Wer genug Stellschrauben hat, findet immer eine Kombination, die in der Vergangenheit funktioniert hätte. Wie schnell aus dieser Suche ein scheinbar exzellentes Ergebnis wird, behandelt Level 3.","links":[{"text":"Level 3","href":"https://alysly.com/de/lernen/#level-3"}]},{"type":"heading","level":2,"id":"was-daraus-folgt","text":"Was daraus folgt"},{"type":"paragraph","text":"Charttechnik ist deshalb nicht wertlos. Ihr Beitrag liegt aber woanders, als üblicherweise behauptet wird:"},{"type":"list","ordered":false,"items":["Sie liefert eine gemeinsame Sprache für Kursstrukturen und damit vergleichbare Beschreibungen.","Sie liefert überprüfbare Marken. Erst ein Muster mit klarer Widerlegungsgrenze macht Risikosteuerung möglich.","Sie liefert keine Prognose. Eine Wahrscheinlichkeitsaussage muss gemessen werden, an einer ausreichend großen Stichprobe und mit sauberer Trennung von Trainings- und Testzeitraum."]},{"type":"paragraph","text":"Genau diesen Weg geht der Kurs. Level 2 beschreibt Muster und Indikatoren so präzise, dass sie überhaupt prüfbar werden. Level 3 zeigt, was bei der Prüfung schiefgeht und wie die Finanzforschung damit umgeht."},{"type":"paragraph","text":"Wer eine Idee sofort gegen historische Daten stellen möchte, findet im Backtester und im Renditedreieck den passenden Startpunkt. Dabei gilt der Vorbehalt, den Level 3 ausführlich begründet: Ein einzelner guter Backtest ist noch kein Beleg.","links":[{"text":"Backtester","href":"https://alysly.com/de/tools/backtest/"},{"text":"Renditedreieck","href":"https://alysly.com/de/tools/return-triangle/"}]},{"type":"heading","level":2,"id":"weiterlesen","text":"Weiterlesen"},{"type":"paragraph","text":"Ende von Level 1. Weiter mit den Kerzenmustern in Level 2."},{"type":"list","ordered":false,"items":[{"text":"Zurück Risiko, Stop und Positionsgröße","href":"https://alysly.com/de/lernen/risiko-und-positionsgroesse/"},{"text":"Weiter · Level 2 Kerzen-Umkehrmuster","href":"https://alysly.com/de/lernen/kerzen-umkehrmuster/"}]},{"type":"heading","level":2,"text":"Indizes"},{"type":"table","caption":"Indizes, Wertentwicklung im gewählten Zeitraum","columns":["Index","1M"],"rows":[[{"text":"MSCI World","href":"https://alysly.com/de/maerkte/indizes/msci-world/"},{"text":"-0,3 %","data":{"m1":"-0,3 %","m3":"-0,6 %","m6":"+3,6 %","ytd":"+11,9 %","max":"+37,4 %"}}],[{"text":"DAX","href":"https://alysly.com/de/maerkte/indizes/dax/"},{"text":"+5,2 %","data":{"m1":"+5,2 %","m3":"-1,4 %","m6":"-0,6 %","ytd":"+1,3 %","max":"+41,3 %"}}],[{"text":"S&P 500","href":"https://alysly.com/de/maerkte/indizes/sp500/"},{"text":"-1,0 %","data":{"m1":"-1,0 %","m3":"-0,4 %","m6":"+4,5 %","ytd":"+12,4 %","max":"+37,8 %"}}],[{"text":"MSCI ACWI","href":"https://alysly.com/de/maerkte/indizes/msci-acwi/"},{"text":"-1,6 %","data":{"m1":"-1,6 %","m3":"-1,3 %","m6":"+2,0 %","ytd":"+12,0 %","max":"+43,9 %"}}]]},{"type":"heading","level":2,"text":"ETFs"},{"type":"table","caption":"ETFs, Wertentwicklung im gewählten Zeitraum","columns":["Fonds","1M"],"rows":[[{"text":"iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) EUNL","links":[{"text":"iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc)","href":"https://alysly.com/de/maerkte/etfs/ishares-core-msci-world-ucits-etf-usd-acc/"}]},{"text":"-2,0 %","data":{"m1":"-2,0 %","m3":"-2,3 %","m6":"+4,3 %","ytd":"+10,6 %","max":"+487,5 %"}}],[{"text":"iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) SXR8","links":[{"text":"iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc)","href":"https://alysly.com/de/maerkte/etfs/ishares-core-sp-500-ucits-etf-acc/"}]},{"text":"-1,1 %","data":{"m1":"-1,1 %","m3":"-0,2 %","m6":"+4,9 %","ytd":"+13,2 %","max":"+777,9 %"}}],[{"text":"Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1c XMME","links":[{"text":"Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1c","href":"https://alysly.com/de/maerkte/etfs/xtrackers-msci-emerging-markets-ucits-etf-1c/"}]},{"text":"-10,9 %","data":{"m1":"-10,9 %","m3":"-5,8 %","m6":"-5,0 %","ytd":"+12,1 %","max":"+89,8 %"}}]]},{"type":"heading","level":2,"text":"Einzelaktien"},{"type":"table","caption":"Einzelaktien, Wertentwicklung im gewählten Zeitraum","columns":["Aktie","1M"],"rows":[[{"text":"Siemens Energy N AG ENR","links":[{"text":"Siemens Energy N AG","href":"https://alysly.com/de/maerkte/aktien/siemens-energy-ag/"},{"text":"Deutschland","href":"https://alysly.com/de/maerkte/aktien/browse/?country=Deutschland"}]},{"text":"–","data":{"m1":"–","m3":"–","m6":"–","ytd":"–","max":"–"}}],[{"text":"Deutsche Bank Aktiengesellschaft DBK","links":[{"text":"Deutsche Bank Aktiengesellschaft","href":"https://alysly.com/de/maerkte/aktien/deutsche-bank-aktiengesellschaft/"},{"text":"Deutschland","href":"https://alysly.com/de/maerkte/aktien/browse/?country=Deutschland"}]},{"text":"–","data":{"m1":"–","m3":"–","m6":"–","ytd":"–","max":"–"}}],[{"text":"Novo Nordisk A/S Class B NOVO B","links":[{"text":"Novo Nordisk A/S Class B","href":"https://alysly.com/de/maerkte/aktien/novo-nordisk-class-b/"},{"text":"Dänemark","href":"https://alysly.com/de/maerkte/aktien/browse/?country=D%c3%a4nemark"}]},{"text":"–","data":{"m1":"–","m3":"–","m6":"–","ytd":"–","max":"–"}}]]},{"type":"paragraph","text":"Datenhinweis 1","href":"#dn-1"},{"type":"heading","level":2,"text":"Weitere Studien"},{"type":"list","ordered":false,"items":[{"text":"21.07.2026 Sachwerte ×5,4 für dieselben Karten, Matched-Model-Index, 03/2022 – 08/2026 Ist der Markt für Pokémon-Karten eine Blase? 4.159 Verkäufe geben eine Antwort Die Preise PSA-bewerteter Karten haben sich vervielfacht. Gemessen an denselben Karten stiegen sie um 438 %, der rohe Median zeigt 786 %, weil später teurere Karten verkauft wurden.","href":"https://alysly.com/de/analyse/pokemon-karten-blase/"},{"text":"19.05.2026 Krypto 45,6 % annualisierte Schwankung von Bitcoin, 07/2024 – 09/2026 Ist Bitcoin zu einer normalen Depotposition geworden? Bitcoin ist ruhiger geworden und schwankt noch immer etwa dreimal so stark wie der Aktienmarkt. Er läuft mit Aktien, nicht mit Gold.","href":"https://alysly.com/de/analyse/bitcoin-normaler-anlagewert/"},{"text":"17.03.2026 Vermögen 1,2 Mio. € nötig für 3.000 € im Monat, dauerhaft, bei 3 % Realrendite Von der Rendite leben: Was dafür wirklich nötig ist Das nötige Kapital ist Arithmetik. Die unterstellte Rendite ist eine Vermutung. Sie kann die Antwort verdreifachen.","href":"https://alysly.com/de/analyse/von-der-rendite-leben/"}]},{"type":"paragraph","text":"Alle Studien ansehen","href":"https://alysly.com/de/analyse/#studien"},{"type":"heading","level":2,"text":"Lernen"},{"type":"list","ordered":false,"items":[{"text":"Kerzen-Umkehrmuster Hammer, Engulfing, Star-Formationen – Aufbau, Bedeutung, Voraussetzungen.","href":"https://alysly.com/de/lernen/kerzen-umkehrmuster/"},{"text":"Kerzen-Fortsetzungsmuster und die Doji-Familie Doji, Marubozu, Soldaten und Krähen – Unentschieden oder Fortsetzung.","href":"https://alysly.com/de/lernen/kerzen-fortsetzungsmuster/"}]},{"type":"paragraph","text":"Zur Kursübersicht","href":"https://alysly.com/de/lernen/"},{"type":"paragraph","text":"Aktualisiert am 01.11.2026 · Inhalt und Zahlen geprüft am 19.10.2026"},{"type":"heading","level":2,"id":"note-legend-h","text":"Datenhinweise"},{"type":"paragraph","text":"Alle Auswertungen laufen automatisiert und sind keine Anlageberatung."},{"type":"list","ordered":true,"items":[{"id":"dn-1","text":"Renditen automatisiert aus der Kursreihe berechnet, ohne Dividenden, Steuern und Kosten."}]},{"type":"paragraph","text":"Daten & Methodik: Alysly · Verantwortlich: Alexander Bock","links":[{"text":"Alysly","href":"https://alysly.com/de/methodik/"},{"text":"Alexander Bock","href":"https://alysly.com/de/ueber-uns/"}]},{"type":"paragraph","text":"Alle Datenhinweise ansehen","href":"https://alysly.com/de/hinweise/"}],"structured_data":[{"@context":"https://schema.org","@graph":[{"@type":"Organization","@id":"https://alysly.com/#org","name":"Alysly","url":"https://alysly.com/","logo":{"@type":"ImageObject","url":"https://alysly.com/img/icon-512.png","width":512,"height":512},"description":"Datengetriebene Einblicke, transparente Analysen und leistungsstarke Tools für langfristige Anleger.","email":"mail@alysly.com","contactPoint":{"@type":"ContactPoint","contactType":"customer 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